橡胶期货持续大涨(橡胶期货持续大涨的原因)

橡胶期货上涨原因如下:

首先是市场心态不稳定,现货流通稀少,下游需求低迷,贸易商高价销售成交稀少。而环保因素制约下游轮胎开工,轮胎厂成品库存普遍维持偏低,进入10月份,轮胎厂仍在持续低开工,商家出货意愿不强,交投冷清,加之天气转冷,对轮胎厂开工也造成了一定影响。因此,11月份轮胎厂对原料的采购热情不高,且后期也难以有效供应,11月份市场看空氛围加重,或导致原料价格进一步下跌。

其次,春节过后,国内轮胎企业开工率整体在下滑。根据历史统计,一般情况下,春节过后,国内轮胎企业开工率会明显下降。随着沪胶价格的快速拉涨,轮胎企业利润被大幅压缩,企业开工率也将不断下滑。此外,目前天然橡胶生产成本处于低位,国内期货市场呈现“万三”格局,合约间的价差高于主力合约,市场参与度下降。同时,节后,受原料的季节性“牛市”影响,期货市场呈现“前低后高”格局,容易使多头获利平仓离场,使多空双方出现分歧,从而导致行情快速下跌。

第三,下游需求低迷,轮胎厂订单量减少。随着“双反”调查的深入,未来轮胎厂开工率或将出现减少,开工率下降也将成为大概率事件。而春节过后,受轮胎厂轮胎库存压力大、开工率低的影响,加之节后,轮胎厂开工率将再次受到明显影响,轮胎厂订单量减少,对轮胎厂开工率形成一定影响。

国内盘面橡胶走势偏强,现货价格坚挺,且下游需求疲软,现货价格持续走低,导致期货价格下跌。同时,泰国、印尼等主产国受雨水偏多的影响,旱灾或对割胶作业产生影响,进而导致橡胶树大面积减产,致使后期割胶作业受到影响。综上所述,天然橡胶短期偏强格局未有改变,仍维持偏强运行。

橡胶收储会导致产量减少,但是库存水平偏低,库存仍处低位,加之下半年以来,宏观扰动加剧,供需矛盾在短时间内将难以缓解。从供应端来看,虽然东南亚主产国陆续复工复产,但是由于原料价格的强势上涨,中下游制品厂利润持续恶化,部分生产线停产检修,加上供应缺乏弹性,后期产量增速较慢。目前,国内云南产区已经全面停工复产,原料价格或维持坚挺。

1、进口处于高位,泰国5月出口量环比降幅创纪录

据泰国海关数据,泰国5月橡胶出口量为73.4万吨,环比下降6%,同比增加20.5%。国内海关数据显示,我国5月天然橡胶进口量为28.8万吨,环比增加6.2%,同比下降6%。其中,烟片胶、烟片胶、复合胶、混合胶进口量环比分别增加9.5%、9.5%、3.2%。随着国内合成橡胶库存量的进一步下滑,预计后期天然橡胶进口量或将呈现明显上升态势,这将给橡胶价格带来上行驱动。

2、东南亚主产国受天气状况影响,开割初期降水不足,使得新胶产出预期偏低

据ANRPC最新报告,5月全球天胶产量预估为99.6万吨,同比下降0.9%。其中,天然橡胶产量为105.6万吨,同比下降3.1%;合成橡胶产量为93.4万吨,同比下降4.9%;