2015年6月15日的股灾，震惊中外。而在这次股灾爆发前，股民们却不得不缴纳着史上最高的手续费。这笔堪称昂贵的“过路费”，让无数投资者蒙受了巨大的损失。

史上最高“过路费”

随着股市持续火爆，股指期货手续费也不断攀升。在股灾前夕，主力合约沪深300近月合约的手续费高达每手65元，而一手合约代表100份合约，即每交易一手期货，投资者需要缴纳6500元手续费。

如此高昂的手续费，在市场中可谓闻所未闻。在普通股票交易中，每手股票手续费仅有几元至几十元不等，而股指期货的手续费却高达普通股票的数百倍。

费用暴增背后的内幕

手续费暴涨的背后，是金融机构利益的争夺。随着股指期货市场的火爆，交易量大幅增加，而手续费也成为金融机构的主要营收来源之一。在市场过度投机的情况下，金融机构为了牟利，不惜调高手续费，从中攫取巨额利润。

高昂的手续费也成为主力资金操纵市场的手段。主力机构通过抬高手续费，抬高交易成本，抑制散户入场，从而为自身操作创造有利条件。

股灾的加剧剂

高昂的手续费，不仅加重了投资者负担，还成为股灾爆发的催化剂。

高昂的手续费削减了散户利润空间。散户本就资金有限，在高额手续费的压迫下，盈利难度陡增，抗风险能力下降。一旦市场出现波动，散户容易被主力机构洗劫。

高昂的手续费促进了市场的过度投机。投资者为了弥补手续费损失，采取激进的交易策略，加杠杆、追涨杀跌。这种投机行为进一步加剧了市场波动，为股灾埋下了隐患。

投资者保护的警钟

2015年股灾后，监管部门意识到高昂手续费对投资者保护的重要性，开始出台一系列措施规范和降低手续费。

2016年，证监会发布《关于降低部分期货品种交易手续费的通知》，大幅降低了股指期货、国债期货等品种的手续费。

2018年，证监会印发《期货公司产品及服务质量评估办法》，明确将期货公司手续费水平纳入考核指标，督促期货公司降低手续费。

股指期货股灾前的史上最高手续费，是一段惨痛的历史教训。它揭露了金融机构逐利的本性，也提醒投资者要谨慎对待高成本的投资工具。监管部门对期货手续费的规范和降低，不仅保护了投资者的利益，也为资本市场的稳定健康发展筑牢了基础。