伊利股份半年报2022(伊利股份年报2020),一季度营收173.75亿元(币,下同),同比增长74%;净利润15.71亿元(币,下同),同比增长55%。

图源:智研咨询

投资策略:进一步聚焦铜需求,提高产品产量

中信期货研究:美联储收紧政策,短期抑制需求

近期随着疫情管控形势较为宽松,我国也启动了“六稳”工程。进入4月,疫情形势出现明显好转,全国多地出现了不同程度的散发,消费及经济的共同影响,对于铜需求的影响相对较小。另外,伴随防控、召开等事件的推进,宏观面面多空交织,铜价呈现偏强走势。预计5月铜价在5500-5600元/吨。

数据来源:方正中期期货研究院

上半年全球需求量预计将达到437.5万吨,同比增长7%。其中,印度、秘鲁和智利等全球疫情爆发的国家出口量超过了一亿多吨,中国铜需求量在8月达到了134万吨,欧盟的需求量在8月达到了118.2万吨,印度的需求量在9月达到94.4万吨。印度需求量从三季度的200万吨左右增长到97.5万吨,菲律宾和墨西哥出口量占全球产量的比重超过50%。中国对于铜的需求量也在增加,从三季度的近500万吨增加到8月的近210万吨。在这些国家中,中国是最大的铜需求国,将增加6万吨,占全球需求的10%,印度的需求量从三季度的525万吨增加到9月的622万吨,中国的需求量在8月达到114.4万吨。全球消费量从三季度的335万吨增加到9月的110万吨,全球库存从三季度的245万吨增加到9月的1067万吨,全球的库存从三季度的106万吨增加到9月的261万吨。

不过,从三季度的库存数量来看,上半年的全球库存累计上升了253万吨,分别占全球库存的55%、8%。其中,上半年,中国库存累计上升157万吨,上半年为843万吨。而上半年,全球的库存累计上升357万吨,分别占全球库存的13%、11%。