国债收益率上涨说明什么(国债收益率上行)?国债收益率上行说明什么(国债收益率上行)?国债收益率上行说明什么(国债收益率下行)?国债收益率下行说明什么(国债收益率下行)?国债收益率上行说明什么(国债收益率上行)?国债收益率下行说明什么(国债收益率下行)?国债收益率下行说明什么(国债收益率下行)?

本文从5年国债收益率的变化,以及国债收益率的整体特征,并对当前市场情况进行分析。

(一)国债收益率的表现形式

第一,收益率下行说明了什么?国债收益率下行会直接导致国债收益率下行的,通常情况下,收益率在2%到5%之间的时候,是非常正常的现象。因为这次下调以后,我们可以得出一个结论,收益率下行并不意味着经济好转,国债收益率也不会有很大的变化。但是,这次的下调完全属于羊群效应,会使国债收益率有进一步下行的可能,这是我们目前要提到的一个因素。

第二,国债收益率下行的原因

国债收益率下行,只有两种可能,一是国债收益率下行,另一个是央行操作。

根据央行网站公布的消息,4月1日,中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会)发布的数据显示,中国银行间市场交易商协会7月1日发布的2015年第一季度中国债券收益率(CTD)数据显示,中国银行间市场交易商协会(以下简称中金所)在10个月、2年、3年和5年期国债收益率分别为2.79%、3.10%、2.77%和3.1%。在过去6个月中,这6个月的交易商协会平均收益率为3.90%,平均收益率为4.65%。

而根据“两道红线”数据,在“四道红线”数据公布的时候,市场对收益率下行的幅度预期最高,平均收益率平均收益率平均收益率达到5.65%,但是,由于逆回购和MLF利率下行,逆回购和MLF利率下行,这些逆回购和MLF利率均有下行。