远期期货定价19讲郑振龙(期货郑醇行情)

一、黑色系期货全线暴跌

5月21日,螺纹钢期货跌停,rb1705合约结算价从4935元/吨跌至4270元/吨,从5月21日下午起,rb1705合约价格从4308元/吨跌至4200元/吨,跌幅高达70%,焦炭、焦煤、动力煤、甲醇和铁矿石等价格全线暴跌。

黑色系期货集体大暴跌,主要有以下几个原因:

1、中国对美国大豆加征关税

在美国宣布对进口中国大豆加征关税后,中国商务部 对美国大豆加征25%关税,其他国家采取行动支持美国大豆。中国商务部表示,美国总统特朗普已向中国驻华大使、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤、农业部长苗圩发出书面敦促美方立即停止对华大豆加征关税。

2、铁矿石市场再度出现反弹,铁矿石港口库存自3月以来首次出现回升

钢厂上周铁矿石库存继续保持下降,市场情绪较好,对铁矿石价格形成一定支撑。5月19日,普氏62%品位铁矿石指数报价从每吨87美元附近反弹至88美元附近,涨幅为7.6%,主力合约交易日的K线更是上涨了1.4美元,越过了均线,涨幅扩大至3.4%,力度明显大于其他指标。铁矿石基本面总体良好,港口库存有持续下降趋势,市场情绪明显好转。

3、铁矿石港口库存持续下滑

进口矿港口库存自4月中旬的778万吨下降至478万吨,下降了490万吨,主要原因是进口矿库存在下降。5月17日,最新一期生铁成交均价为每吨486.5元,环比上涨0.6%,周度环比下跌1.5%。港口库存下降主要受进口矿累库以及港口疏港的影响,疏港量偏低,港口库存或有一定压力。但另一方面,发货量增加,加上钢厂对后市看好,目前港口疏港已经出现恢复性增加,铁矿石港口库存预计有所增加。

4、钢厂开工率明显回升,钢厂补库操作有所提振

4月18日,全国高炉开工率和产能利用率继续回升。