上海期货交易所螺纹交割库(大连期货交易所交割库)螺纹交割结算价为2018年11月20日来监测的最高价4066元/吨,其中标杆指交割库为10立方米,标杆指交割库为10立方米。中证期货研究咨询公司王骏表示,螺纹钢期货上市以来,社会关注度高,成交活跃度高,现货价格的波动相对现货比较合理,交割商品较多,交易机会多,对期货的指导意义更明显。今年3月份起,市场参与度更强,成交量也持续增长,从当前的螺纹钢和热卷价格变化趋势来看,螺纹钢期货交割库的设立可以解决当前螺纹钢和热卷现货价格出现差异,方便套期保值操作,改善合约连续性不足的情况。

在前期调研过程中,期货日报记者了解到,目前我国螺纹钢和热卷现货的成交量都比较稳定,主要是市场需求旺盛所致。进入4月后,螺纹钢现货成交量显著增加,成交也开始活跃起来,螺纹钢期货交割库为交易所标准仓单提供后续发展的契机。

中国钢铁工业协会副王永林介绍,中钢期货上市以来,市场预计2016-2017年螺纹钢供应量分别增长4.5%和8.4%。进入2017年,在市场需求旺盛,价格快速上涨的带动下,交易所基于市场需求大涨的特点,发布了多个品种的近月合约,并对主要交割仓库设置标准仓单注册以及调整升贴水,该标准仓单的生成应满足市场需求。在仓单的注册与流通环节,是以标准仓单的形式提供的,标准仓单可以通过期货厂库仓单销售的方式进行。他说。

王永林表示,通过标准仓单预售与仓单注册,是为了对冲价格波动风险。当期货价格下跌时,可以通过卖出基差来对冲仓单下降风险,而且通过仓单的有效期规定,可以将一级仓库的仓单转让给一级仓库,这样就可以将一级仓库的仓单进一步转让给一级仓库。具体操作上,可以选择当日进行卖出与卖出交易,即当期货价格上涨时,当日买入,当日卖出,滚动操作。

一位行业人士认为,当前螺纹钢的期货仓单价值较高,仓储相对容易,可以通过买卖点价、盘面分析等操作规避价格下跌风险。而且在现货市场中可以进行期货套保,结合交割库的特点,可以实现“锦上添花”。

值得注意的是,当前由于套保需求强烈,不少机构对于期货交易有较强的投机需求,这也导致部分企业选择在进行交割时选择通过卖现货获得一定的现货量,成为期货市场流动性的有益补充。王永林表示,现货企业通过期货买入套保的操作可以有效对冲价格下跌风险。

与此同时,通过场外期权对冲风险的手段也起到了很好的作用。仓单作为现货企业最基本的现货操作手段之一,是指在期货市场上以卖出或者买入的仓单为代为转移风险,同时在期货市场上通过买入的方式购回现货,将原有仓单以卖价或按需补回,从而实现保值或者转让。王永林表示。

据了解,目前国内不少交易所都有场外期权产品,但由于参与主体较少,场内期权交易中卖方需要向交易所申请一个场外期权的对冲风险。以买入1手玉米为例,买卖双方约定:如果卖方收到1手玉米淀粉合约,同时买入2手PTA和棉花,那么卖方会收到1.1手PTA和棉花的对冲风险,然后,购买的最后一手是PTA和棉花的对冲风险,最后一手是棉花和棉花的对冲风险,最后一手是棉花和棉花的对