1993年期货(1993年期货事件)中国期货界已经走过了初创阶段,对期货交易风险的理解更为深刻,有了更加深刻的认识。1994年9月在芝加哥商业交易所上市的豆油期货,也被称为豆油。1995年10月在上海期货交易所挂牌上市,从而改变了国内外期权品种间的定价和制度,促进了期货市场功能发挥,同时,期货市场监控中心作为全世界的监控中心,全面监控期货市场交易行为,促进了市场结构的优化,为期货行业对外积累了宝贵的经验。1995年10月在上海期货交易所上市的棕榈油期货,当时是国内唯一一种没有夜盘交易的期货品种。

1993年10月在大连商品交易所上市的豆油期货,在大连商品交易所上市。从1993年开始,我国豆油期货成交量一直稳定在几百万手,并且活跃度和持仓量一直在稳步增长,2011年,豆油期权成交量占全球豆油期货成交量的比例达到了64.99%,2013年豆油期货成交量占全球豆油期货成交量的比例达到了27.83%,2017年豆油期货价格一路下跌,豆油期权持仓量占全球豆油期权成交量的比例达到了29.79%,2018年豆油期权持仓量占全球豆油期权持仓量的比例达到了9.73%。

我国金融期货交易所的豆油期货,还没有走到最后的启程,目前的合约标的是豆油(10吨),也是以豆油为主的合约,现在豆油的主力是2109合约。其中,2109合约从2011年9月至2018年3月,上市三个合约,分别是棕榈油2005合约,以及2205合约。2205合约从2012年9月至2018年3月,上市五个合约,分别是棕榈油2005合约,以及2205合约。从合约价差结构看,合约价差从-100元/吨至-150元/吨的过程中,最大的波动区间是在1600元/吨左右,波动最大的区间是在-300元/吨到-270元/吨。这种波动的幅度不算太大,合约价格、波动率以及最大的持仓量都没有发生明显变化。

2004年1月开始,郑州商品交易所豆油期货的非主力合约便成为了国内第一个、第二个和第三个合约。

豆油期权由于目前的交易、持仓限额和交易规则没有明确,股指期权推出时间暂不明确,但从市场参与者的角度看,参与豆油期权交易的投资者在期货市场的人数占比较大。随着期权的逐步上市,大商所豆油期权的市场参与者也会随之增加,这也是期权交易活跃度不断提升的一个因素。从投资者参与度的角度看,目前投资者参与期权交易的热情日益高涨,越来越多的投资者选择在豆油期权合约上进行投资。

此外,当合约上市的时候,投资者还可以选择在豆油期权合约上进行套保或套利,具体的套保额度由原来的1000万元/吨至10000万元/吨不等,现在豆油期权上市后,投资者都可以参与豆油期货交易。

如,上面所说,棕榈油期权的投资者较多,基本上全部都是做棕榈油期权的,因此两者参与程度差别不大。做为一个避险的期货,棕榈油期权可以避免期权交易中的损失,从而实现在对冲的基础上增加投资的收益。

此外,在看涨期权中,如果认为棕榈油价格会上涨,就做多看涨期权,如果认为价格会下跌,就做