国泰期货姜卫东(国泰期货)分析师姚星介绍,当前动力煤现货价格处于高位,煤价中长期存在下跌空间。在“双碳”背景下,煤电企业可能将燃煤发电比“绿氢”阶段性低配,并且煤炭价格短期承压。

“双碳”背景下,保供、双碳政策或将掣肘

今年以来,在供给受限的情况下,国内煤炭价格涨幅较大,煤电企业也可能面临成本压力,部分煤企甚至面临退市风险。同时,有分析人士表示,受保供、双碳政策影响,“双碳”背景下,煤电企业可能面临“成本支撑”与“供给约束”并存的风险,并且国内动力煤供需仍有进一步收紧的空间,预计煤价中长期存在下跌空间。

冬季采暖季过后,以动力煤为代表的煤炭行业将面临转型升级,为煤电企业调整组织架构,进行生产经营相关配套服务,降低生产成本,加快传统能源转型步伐,煤电企业成本压力会继续加剧。

东吴期货能源化工研究员方合宾(助理)分析称,虽然动力煤的供需状况仍有进一步收紧的空间,但不排除有更多企业面临亏损,企业不排除退出。

此前煤电企业人士告诉记者,现在面对动力煤价格下跌,我们更关注的是成本压力,尤其是保供方面,目前“双碳”背景下,我们用“绿色”和“低碳”来为煤电企业调整组织架构,相关主体也将面临一系列变化,“双碳”背景下,煤电企业“保供”压力可能再次增加。

国家能源局数据显示,11月份全国生产原煤2777.6万吨,同比增长7.9%;发电量5962亿千瓦时,同比下降8.9%;进口原煤2552亿元,同比下降1.8%。

东吴证券能源化工团队认为,动力煤坑口价格持续下降,这与陕西部分电厂执行价格与港口价格倒挂有一定关系。鄂尔多斯电厂坑口煤价下调,会直接影响下游电厂库存,从而对电厂采购造成一定冲击,直接影响到煤电企业的发运积极性。而煤企拉运需求较弱,港口煤价持续上涨后库存积压,这也是支撑煤价持续上涨的主要原因。

能源危机有望解除

对于动力煤价格的上涨,煤电企业一直处于“被动接受”状态,煤企纷纷表示“双碳”背景下,或有动力煤价格“被动接受”的可能。

“双碳”背景下,能源短缺会持续多久,业内专家指出,今年以来,主要产煤省区出现新冠肺炎疫情,导致煤炭企业生产受影响,供应紧张,短期内,大秦线检修等因素将有所缓解,或在一定程度上影响煤价上涨。

不过,中信证券预计,近期随着煤炭市场的大幅下跌,动力煤期货价格短期内仍有下跌空间。

电煤价格上涨支撑电厂库存下降,煤炭企业去库存意愿较强。自上周起,全国六大电厂煤炭库存、港口煤炭库存均出现明显下降。

近日,国家发布《关于做好电煤市场保供稳价工作的通知》,明确2021年1月1日至2021年12月31日,日均耗煤量不得超过94.9万吨,可确保完成年度煤炭中长期合同全覆盖。

“在动力煤期货和现货市场承压的背景下,煤炭市场预计将保持‘高位’运行。”任伟表示,后期煤炭产量和发运量将逐步增加,其中产量释放将是市场的主要增量,消费量将继续保持较高水平