螺纹钢期货2111 螺纹钢下半年现货走势分析 钢材期货2111合约下半年现货走势分析

(一)钢材库存拐点有望出现

本轮黑色系商品期现货价格普涨,上周初华北、华东、华南地区螺纹钢现货价格快速攀升,随后在9月中旬出现明显回落,9月中旬达到年内高点,并且在前期的修复过程中,华北、华东地区也快速积累了一定的库存,后期螺纹钢价格存在反弹需求,预计全国螺纹钢现货价格在8月中旬将出现下跌。

截止9月30日,全国螺纹钢社会库存为286.41万吨,环比下降5.18万吨,同比增加0.78万吨;线材社会库存为39.14万吨,环比上升4.21万吨,同比上升8.38万吨。本周四,全国35个主要城市5mm螺纹钢平格为3480元/吨,较上周末上涨30元/吨,涨幅为3.78%。其中,北京、天津、日照、沈阳、哈尔滨、长春等市场螺纹钢现货价格均出现不同程度回落。

本周螺纹钢期货反弹,主要原因在于现货市场涨幅偏大,市场成交量有所回落,商家获利出货的心态较为明显。本周现货市场成交较好,但是终端需求仍未恢复,现货价格面临进一步调整压力,后期现货价格存在进一步下跌的空间。

(二)终端需求好转有限

今年秋冬季,南方地区出现暖冬天气,并且钢厂的复产压力大,因此目前需求对螺纹钢的支撑相对有限,即便如此,由于今年房地产市场投资增速较高,在房地产投资增速较高的情况下,房地产投资增速也有较大幅度的回落,后期螺纹钢需求存在明显的转弱预期。

9月下旬,北方六省出现暴雨天气,并且雨势、雷暴等均比较利好下游工地,此外,10月28日,陕西地区爆发冰雹等强对流天气,对当地建材需求产生一定影响,但整体影响不大。

9月中旬,北方六省陆续出现暴雨,对建筑业和工程机械的需求造成一定的影响,加上各地气温升高,工地施工进度将明显降低,短期建材需求或出现一定程度回落,但总体影响不大。

9月中旬,各地空气质量好转,但进入10月后,随着下游工地开工率的增加,下游需求会有所好转,但由于前期房地产销售不佳,后期房地产销售不可能大幅改善,房地产销售也不会大幅增长,市场需求将会存在一定幅度的回落。

(三)库存持续下降

上半年,螺纹钢库存持续下降,而社会库存从3月中旬开始快速下降,5月、6月持续下降,且10月库存连续下降,目前库存接近9成,库存处于正常水平,但较5月下旬下降幅度较小。

今年螺纹钢库存主要分为以下几个阶段:

上半年,全国出现暴雨天气,导致下游需求相对减弱,螺纹钢库存开始下降。7月中旬,螺纹钢价格大幅上涨,带动全国螺纹钢库存下降,螺纹钢期货止跌反弹,同时,现货价格出现企稳反弹。

下半年,螺纹钢社会库存继续下降,中上游库存也持续下降,在高炉生产增速下,螺纹钢的社会库存从5月中旬开始回升,到11月中旬为止,螺纹钢社会库存累计下降17.98万吨。

在价格下跌的同时,下游建筑业施工进度开始好转,且下游工地施工进度也逐步增加,对螺纹钢需求形成一定的支撑。

9月中旬,随着天气的好转,华东、华北、华南、西南地区天气开始转好,施工进度较好,螺纹钢社会库存大幅下降。