铅期货价格影响因素(铅价期货行情)

沪铅期货价格影响因素(铅期货行情)

1.铅的供应

我国有色金属矿山自2017年开始新增铅矿产能,矿石冶炼利用率提高至90%,2020年全球铅产量进一步增加,使得铅价持续回升,铅价也于2018年下半年开始由高位回落。

2.铅锭供应

铅矿是一个金属,然而铅价回升主要是由于世界经济增速下降,铅矿产量相对稳定。2020年受疫情影响,各地部分地区中小矿山的安全生产受到影响,部分地区的矿山在2020年产量将受到影响。从我们统计的生产成本来看,矿山生产成本指数自2020年4月中旬开始回落,从5月下旬的28.18点回落到15.59点。

3.冶炼厂利润

根据炼厂利润测算,今年加工费用上涨幅度超过120%,大部分企业生产利润已经达到历史高位。近期,由于锌价的上涨,冶炼厂已经完成检修的准备,预计全年冶炼利润依然可观。截至2021年7月1日,国内锌冶炼厂的平均开工率为80.77%,虽然有部分企业处于停产检修状态,但多数企业仍处于正常生产状态,其中甘肃锌冶炼厂的平均开工率为80.77%,由于云南锌冶炼厂计划将在6月上旬停产,国内锌冶炼厂的开工率不会受到影响。

4.替代产品

在我们从供应端来看,由于锌矿供应依旧趋紧,预计下半年冶炼厂仍将维持高开工率。我们统计的炼厂的锌锭库存在2021年12月中旬已经见底,2020年年底国内锌锭社会库存也已经达到峰值,相比2020年年底出现拐点。另外,由于疫情的影响,海外矿山复工面临延迟,炼厂在2020年底之前难以满负荷生产。因此,预计下半年锌锭社会库存可能继续缓慢去化,去化幅度在20%左右。

5.有色金属消费

由于经济不景气,企业开工率也不尽如人意。主要受以下因素的影响:一是对于二季度企业开工率而言,疫情对于企业开工率的影响低于预期,且二季度受疫情影响较小,预计二季度企业开工率将继续保持高位运行。