2022 年3月份cpi和ppi(2021我国各月的CPI)与CPI之间存在一定的相关性。当然,不同的通胀因素在不同的通胀因素之间存在一定的影响。在宏观经济指标中,消费PPI和CPI具有比较高的相关性。

在此外,投资者还要看通货膨胀程度,以及货币政策对通胀的压制作用。一般来说,如果通胀水平在通胀水平比较低的情况下,其对股票价格的影响还是比较大的,这里我们结合估值与股市的历史走势以及国家的财政政策。一般来说,政策环境比较宽松的情况下,对于股票价格的影响会比较低,而且影响会相对比较明显。当然,对于财政政策,投资者需要密切关注。

除了要关注通货膨胀因素之外,我们还需要关注宏观经济指标对于股市的影响,从政策面来看,从上面的分析可以发现,当前股市可能存在较大的泡沫,比如美联储上一次的降息至零,美联储就发布了新的货币政策,之后利率迅速上升,但是可能到2020年这个时候的美联储利率就升高了。因此投资者可以看到现在美联储降息了三次,而股市也就是一个相对高位的时候,因此整个股市出现了大幅度下跌。

图为中国铝业(601600) 2008年12月到2009年10月的K线图。

一般来说,在经济周期处于低谷时,一般会出现这样的波动,因为经济周期的波动会造成股价大幅度的下跌,特别是在经济放缓期间,货币政策会直接转为宽松,这个时候如果负债较多的情况下,因为低利率的环境,货币政策会出现宽松的情况,所以在一定程度上降低了股价的跌幅,并且在之后的走势中,如果出现较大幅度的上涨,就会引起股票市场的牛市。

图为中国石化(600028) 2008年9月到2009年12月的K线图。

从以上两个方面来看,经济放缓对于股市的影响会比较低,股市的泡沫也会大大降低。特别是在政策面的影响下,有些经济指标都出现了下跌的迹象,并且呈现的是阶梯式的下降。